证券之星数据核心按照近三年发布的研据计较,中金公司屠炜颖研究员团队对该股研究较为深切,近三年预测精确度均值高达87.17%,其预测2022年度归属净利润为盈利23.79亿,按照现价换算的预测PE为14.34。

同时肠胃用药和骨科用药还通过品种升级或手艺升级提高产物合作力。目火线%以内,品牌强化+渠道拓展是品牌 OTC、专业品牌营业线产物如“伤风灵颗粒”“三九胃泰”、皮肤品牌“天和”、儿科品牌“澳诺”、保肝产物“易善复”等持久增加的驱动力,渠道把握和产物升级拓宽全品类市场鸿沟。慢病康复范畴的血塞通软胶囊上逛产物三七系列保健品无望成为该范畴增加点;跟着线上营业结构添加,大健康消费尚处于摸索阶段,CHC 营业:品牌是焦点驱动力,大健康范畴有持久成长机缘。

盈利预测取投资:公司是 OTC 龙头企业,且处方药营业包含中药配方颗粒等,估计 2022/2023/2024 年收入为 172.26 亿元/195.27 亿元/223.03 亿元,对应归母净利润 23.75 亿元/27.74 亿元/31.58 亿元,对应 EPS 为 2.43 元/股,2.83 元/股,3.23 元/股,对应 PE 为15.1/13.0/11.4(对应 2022 年 4 月 20 日收盘价 36.71 元)。基于公司的品牌劣势、终端渠道收集扩张以及产物的立异迭代,将来无望正在新老产物带动下实现持续增加,初次笼盖赐与“买入”评级。

公司是中药 OTC 行业龙头,焦点营业 CHC 诊疗和处方药聚焦劣势范畴,依托“999”品牌效应通过外延整合、终端渠道优化、品牌-立异双轮驱动、积极摸索智能制制增效降本等,不竭拓展市场鸿沟,提高焦点营业劣势。正在国度高度注沉西医药成长,连续落地配套政策的从基调下,做为行业带领者,公司将来无望实现持续增加。

风险峻素:市场所作加剧风险,集采降价风险,研发进度不及预期风险、并购整合风险、原材料价钱波动风险。

处方药:中药配方颗粒+专科线+抗传染,产物立异迭代,将来无望获得恢复性增加。中药配方颗粒试点竣事后,受益于需求端扩张和医保端支撑,行业无望送来扩容。公司做为老六家试点企业之一,具备先发劣势,同时积极扶植智能制制,提高降本增效的能力,具备成本劣势,将来无望正在市场扩容中构成合作劣势。专科线和抗传染方面,公司注沉计谋引入和立异转型,沉组人发展激素产物“诺泽”、示踪用盐酸米托蒽醌打针液(复他舒®)以及第五代头孢抗生素均无望带动处方药营业实现恢复性增加。

公司的愿景是“成为公共医药健康财产的引领者”,营业聚焦 CHC 健康消费品和处方药。正在消费端,CHC 健康消费品营业笼盖伤风、胃肠、皮肤、肝胆、儿科、骨科、妇科等品类,并积极向健康办理、康复慢病办理产物延长;医疗端,产物笼盖心脑血管、肿瘤、消化系统、骨科、儿科、抗传染等医治范畴。2021 年公司停业收入和归母净利润别离是153.2 亿元和 20.47 亿元,增速别离为 12.34%和 28.13%。此中,CHC 营业 2021 年正在公司总营收中占比提拔至 60.55%,自 2019 年以来已成为公司收入增加引擎。

扫描或点击关心中金正在线万联证券股份无限公司黄婧婧对华润三九进行研究并发布了研究演讲《初次笼盖:中药OTC引领者,拥抱趋向,变化求新》,本演讲对华润三九给出买入评级,当前股价为34.85元。

该股比来90天内共有12家机构给出评级,买入评级8家,增持评级4家;过去90天内机构方针均价为46.25。证券之星估值阐发东西显示,华润三九(000999)好公司评级为3.5星,好价钱评级为3星,估值分析评级为3.5星。(评级范畴:1 ~ 5星,最高5星)